Советник ЦБ Тремасов: рубль ослабеет, но не обвалится

Ужесточение бюджетного правила может оказать умеренное давление на рубль, считают в ЦБ

Изменения в бюджетном правиле, предполагающие его ужесточение, могут создать некоторое ослабляющее давление на курс национальной валюты. Такое мнение высказал советник председателя Банка России Кирилл Тремасов, выступая на конференции Smart-lab&Cbonds.

«В настоящее время наблюдается движение в сторону ужесточения бюджетного правила. Очевидно, что это окажет влияние на курс рубля в сторону его ослабления, однако это влияние не будет драматичным», — заявил представитель регулятора.

По его словам, аналитические оценки не предполагают, что данные изменения приведут к резкому обвалу российской валюты.

«Сильного падения рубля эти корректировки не вызовут», — подчеркнул Тремасов.

Кроме того, модификация бюджетного правила способна повлиять на будущую динамику ключевой ставки Центробанка. Оценить степень этого влияния регулятор планирует в ходе ближайшего заседания совета директоров, намеченного на 20 марта.

«На мартовском заседании мы не станем обновлять прогноз, однако к тому моменту, вероятно, уже получим новые параметры правила. В зависимости от них, эти параметры могут скорректировать траекторию движения ставки в текущем году. О том, насколько значительным будет это воздействие, мы сообщим по итогам мартовского заседания. Ждать осталось недолго», — пояснил советник главы ЦБ.

Тремасов также отметил, что ужесточение бюджетного правила при условии сохранения запланированного уровня государственных расходов способно привести к увеличению объёмов заимствований. Это, в свою очередь, может негативно отразиться на долгосрочных облигациях федерального займа (ОФЗ).

«Если Министерство финансов, снизив цену отсечения, не сокращает расходы, то возникающий структурный дефицит будет финансироваться за счёт выпуска ОФЗ. Это является негативным фактором, в первую очередь, для долгосрочных облигаций», — резюмировал он.